10月1日，人民幣正式加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，這是人民幣國際化進程中的里程碑事件。

大成基金管理有限公司首席經(jīng)濟學家、央行金融研究所前所長姚余棟9月23日就人民幣將正式入籃評論稱，“也可以說，這在一定程度上是‘金融之WTO"。他說，10月1日后，“人民幣必會長風破浪，會逐漸成為世界范圍內(nèi)廣泛接受的國際貨幣，為全球經(jīng)濟補充流動性。”

今年5月舉行的“2016中國智庫論壇暨綜合開發(fā)研究院北京年會”亦顯示，2014年，中國實際對外投資超過利用外資的規(guī)模，對外投資出超額約200億美元，2015年中國對外投資再次出超，對外直接投資存量超過萬億美元。

根據(jù)會議報道，由資本輸入國到資本輸出國的轉(zhuǎn)變，對中國而言是一個重要的風向標。近年來，中國政府將“開放”列為“五大發(fā)展理念”之一，提出“一帶一路”戰(zhàn)略、發(fā)起并成立亞投行、人民幣加入SDR、自貿(mào)試驗區(qū)縱深發(fā)展等一系列重大戰(zhàn)略舉措，說明中國對外開放的戰(zhàn)略內(nèi)涵正在進一步深化，確立了“雙向開放”的新格局。

在這樣的背景下，9月28日晚，人民幣加入SDR貨幣籃子的前夕，《2016中資銀行國際化報告——對標國際一流》(以下簡稱報告)在中國人民大學文化大廈發(fā)布。會議由浙江大學互聯(lián)網(wǎng)金融研究院(AIF)、中國國際金融學會、普華永道聯(lián)合主辦，中國人民大學國際貨幣研究所(IMI)承辦。

會上，IMI執(zhí)行所長、AIF院長賁圣林教授對報告進行解讀。他表示，相對于去年發(fā)表的《中資銀行國家化報告2015》，今年的報告，不僅梳理了具有代表性的中資銀行的國際化的程度，還將其納入全球視野，與全球系統(tǒng)重要性銀行中數(shù)據(jù)較為全面的16家外資銀行的國際化程度進行對標，予以分析。

研究數(shù)據(jù)顯示，中資銀行的國際化程度與世界最前端的國際性銀行仍有顯著差距。且近些年風險案件屢有發(fā)生，中資銀行在國際化經(jīng)營的風險防范上，應努力提升自身的國際視野與思維能力，從戰(zhàn)略規(guī)劃、合規(guī)管理、環(huán)境研究等多個方面共同入手，防范風險。

“入籃”——更大的挑戰(zhàn)

人民幣“入籃”究竟意味著什么？

SDR是國際公認的“超主權(quán)儲備貨幣”?！罢郊尤隨DR并不意味著人民幣已經(jīng)成為全球主要儲備貨幣?？梢灶A見的情形是，在新的貨幣籃子生效后，隨著越來越多的中央銀行參考SDR籃子并在外匯儲備中增加持有人民幣資產(chǎn)，人民幣作為儲備貨幣的使用有望增加?！敝袊嗣翊髮W國際貨幣研究所副研究員陳周陽撰文寫道。

IMI曾發(fā)布年度報告中認為，如果人民幣加入SDR貨幣籃子，即代表國際貨幣基金組織對人民幣充當國際儲備貨幣的官方認可，也是人民幣進入主要國際貨幣行列的關(guān)鍵標志，象征意義巨大。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為，人民幣加入SDR對于加快人民幣國際化有兩重積極效應，第一如上所述，是一種象征意義、示范效應。第二是倒逼效應。

“為了推進人民幣加入SDR，中國已出臺一系列改革措施以進一步促進資本賬戶自由化并使人民幣成為一種使用更加自由的貨幣，年內(nèi)有望開通的深港通就是此項改革的一種體現(xiàn)。當然，措施中還包括匯率市場化改革；修訂外匯監(jiān)管，取消大多數(shù)情況下的事前審批的要求，并建立有效的事后監(jiān)督和宏觀審慎管理制度；進一步便利境外機構(gòu)投資者進入中國資本市場；采取措施確保健全的風險防控等。”陳周陽稱。

連平在其10月1日的微博中寫到：“此舉的確會使人民幣加快步伐成為儲備貨幣，但從根本上看，實現(xiàn)人民幣國際化仍取決于中國經(jīng)濟發(fā)展、開放和貨幣自由兌換?！?/span>

在人民幣國際化進程中，銀行等金融業(yè)的國際化也是不可少的環(huán)節(jié)。

與此同時，人民幣加入SDR貨幣籃子，正在“加快”的人民幣國際化的步伐，為我國銀行業(yè)走出去提供了更大的機遇，也提出了更大的挑戰(zhàn)。

“對于銀行業(yè)來講，人民幣加入SDR貨幣籃子，我國國內(nèi)市場與國際市場更加頻繁互動，將使得我國匯率與利率環(huán)境更加復雜多變，對商業(yè)銀行意味著更多挑戰(zhàn)。而我國資本市場不斷開放，也要求商業(yè)銀行加大人民幣相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，以滿足境內(nèi)外客戶不斷增長的需求。”恒豐銀行研究院執(zhí)行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼曾認為。

中資銀行國際化仍漫長

報告顯示，貨幣國際化程度、國家大小與經(jīng)濟規(guī)模、銀行業(yè)務(wù)定位等因素都會對銀行國際化形成影響。

報告通過分析典型銀行國際化案例發(fā)現(xiàn)，一國國家越小、經(jīng)濟規(guī)模越大、經(jīng)濟越發(fā)達、經(jīng)濟國際化程度越高、貨幣國際化程度越高、企業(yè)國際化程度越高，均有利于該國銀行的國際化發(fā)展，全能銀行或批發(fā)銀行的國際化程度亦高于零售銀行。

該報告全名《2016中資銀行國際化報告——對標國際一流》，在2015年首次提出中資銀行國際化指數(shù)(Chinese Bank Internationalization Index，CBII)的基礎(chǔ)上，選取兩類指標，分別從境外分支機構(gòu)情況、資產(chǎn)狀況、營業(yè)業(yè)績等方面建立了銀行國際化指數(shù)(Bank Internationalization Index，BII)，拓展了指標體系的適用范圍。

數(shù)據(jù)顯示，中資銀行BII總體量升速下降。2015年五大行合并BII為8.90，相比2014年的8.54增幅僅為4.1%，低于2014年增幅水平(12.0%)。其中，中國銀行依然代表了中資銀行國際化的最高水平，BII為21.57，此后依次為中國工商銀行(8.94)、交通銀行(7.15)、中國建設(shè)銀行(4.33)、中國農(nóng)業(yè)銀行(3.41)。

五大行與股份制銀行差距縮小。五家股份制銀行合并BII為2.70，2015年增幅達10.1%，高于五大行BII增速，但仍低于其2014年增速(20.7%)

“我國境外經(jīng)營規(guī)模應該說持續(xù)擴張，業(yè)務(wù)逐步多樣化，五大行境外資產(chǎn)規(guī)模接近10萬億，增長14.2%，境外的營業(yè)收入總額首次超過兩千億，境外利潤總額首超一千億，同比增長6.7%?！辟S圣林說。

賁圣林說，過去這一年，國內(nèi)銀行的境外資產(chǎn)規(guī)模增長相對國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模增長快速。五大行的境外資產(chǎn)已達總資產(chǎn)的11.8%，境外包括香港。境外業(yè)務(wù)范圍也隨著人民幣國際化的程度而擴大。存貸款、跨境結(jié)算以及資產(chǎn)經(jīng)營，投資銀行的一些中間業(yè)務(wù)也逐漸成為新的關(guān)注熱點。

報告指出，中資銀行境外布局覆蓋全球，“一帶一路”頗受重視。中資銀行的境外機構(gòu)依然延續(xù)“先近、后遠；先發(fā)達、后發(fā)展”的布局特點，五大行全球布局共57個國家(地區(qū))，亞洲境外分支機構(gòu)數(shù)量占44.4%?！耙粠б宦贰毖鼐€成為投資熱點。

然而，報告也顯示，盡管中資銀行BII處于增長態(tài)勢，然而，與外資銀行BII仍有明顯差距。在BII評分體系中，16家外資銀行平均BII達53.65，為五大行合并水平的6倍，股份制銀行合并水平的19.9倍。中資銀行BII最高的中國銀行僅在26家中外資銀行中排名第16位，BII數(shù)值是排名第一的渣打銀行(88.84)的四分之一。

此外，在境外業(yè)務(wù)方面，報告還顯示，中資銀行境外市場拓展與業(yè)務(wù)開展深度相比外資銀行有較大欠缺。中資銀行境外貸款占比與外資銀行差距相對其余經(jīng)營指標而言最小，中資銀行境外經(jīng)營仍側(cè)重于存貸款業(yè)務(wù)，當前過分依賴利息收入的盈利模式亟需改變。

總的來說，報告指出，中資銀行境外規(guī)模總體增長，然而，相比來說，外資銀行已處于國際化的成熟階段。中資銀行境外經(jīng)營成果豐碩，然而與外資銀行的國際化程度相對比，未來的境外發(fā)展仍然長路漫漫。

三方面風險需謹慎

“出?！钡穆飞?，風險是不能被忽視的問題。

報告指出，金融機構(gòu)在經(jīng)營中因為各類風險而遭受懲罰與損失的案件屢見不鮮，風險案件不斷顯現(xiàn)，風險管理至關(guān)重要。

據(jù)統(tǒng)計，2008～2014年，摩根大通、花旗集團、高盛集團、美國銀行、富國銀行等5家美國金融巨頭所遭受的罰款案件在150次左右，金額超過950億美元。

而中資銀行境外發(fā)展時間較短，經(jīng)驗與能力的欠缺使其在國際化擴張時更易面臨多種風險。從2000年至今，因盲目擴張、風控薄弱、法律知識欠缺等因素引起的中資銀行各類風險案件已不下十起。

中國光大集團股份公司副總經(jīng)理劉珺在會上發(fā)表觀點認為，中資銀行國際化方面的風險目前也呈現(xiàn)一些趨向性，主要有三個方面的風險需要注意。

“第一個合規(guī)風險。第二個匯率風險。第三個網(wǎng)絡(luò)安全風險?！眲B表示。

法治周末記者參會并發(fā)現(xiàn)，與會銀行業(yè)專家有多位都提及到了中資銀行“走出去”需注意合規(guī)風險和網(wǎng)絡(luò)安全風險。

據(jù)與會業(yè)內(nèi)專家點評，尤其2008年以后，銀行業(yè)出臺很多新規(guī)。同時全球金融市場和體系都在變化，監(jiān)管也在探索規(guī)范的辯護，在這種情況下，對于合規(guī)的認識就格外重要，避免出現(xiàn)“秋后算賬”的風險案件。

與會專家多認為，目前，我國網(wǎng)絡(luò)信息安全存在巨大風險，在走出去的過程中，我們可能需要更多關(guān)注國內(nèi)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)本身的成長和成熟。

報告也總結(jié)了目前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，對中資銀行“走出去”提出戰(zhàn)略建議。

在未來，世界經(jīng)濟形勢依然嚴峻，美國大選與美聯(lián)儲加息給美國經(jīng)濟復蘇帶來了不確定性、英國脫歐使歐洲經(jīng)濟前景愈加不明、新興市場亦在多種風險中波動加??；中國經(jīng)濟仍將處于新常態(tài)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為主題。

在這一背景下，中資銀行應清晰認識到與世界最前端國際性銀行的顯著差異，在提升國際化水平的同時，需結(jié)合當前國內(nèi)外環(huán)境、利用政策發(fā)展機會、采取新型發(fā)展手段、調(diào)整境外擴張步伐，實現(xiàn)穩(wěn)健的海外擴張。

具體來說，在“走出去”的區(qū)位選擇上，應加強與“一帶一路”戰(zhàn)略沿線國家的金融合作，在東南亞地區(qū)注重對海上項目及進出口貿(mào)易的支持，與蒙古、俄羅斯及中亞5國逐步健全現(xiàn)有合作機制并推進深層機構(gòu)互設(shè)，在西亞北非地區(qū)加強能源基礎(chǔ)項目的資金支持，南亞地區(qū)則可通過并購等方式擴大網(wǎng)絡(luò)布局，在中東歐地區(qū)增加機構(gòu)設(shè)立以拓展當?shù)亟鹑跇I(yè)務(wù)。

在“走出去”的模式選擇上，可以利用中國互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的態(tài)勢，建立各類跨境電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)園，在“一帶一路”沿線國家進行豐富而廣闊的互聯(lián)網(wǎng)金融實踐。在國際化經(jīng)營的風險防范上，中資銀行應努力提升自身的國際視野與思維能力，從戰(zhàn)略規(guī)劃、合規(guī)管理、環(huán)境研究等多個方面共同入手，防范風險。